熊市或市场冷清时使用融资杠杆的投机者鲜有入市，在市场需要流动性时不可能为市场提供流动性。

意见还提出健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。二是国家有税优政策规定。

目前企业年金委托投资基本正常，截至2020年底各地的职业年金也都开始委托投资。老年人的收入差距更大。关于第三支柱 意见提出促进和规范发展第三支柱养老保险，第二、三支柱都是对第一支柱的补充，特别是后者，更加适合于灵活就业人员。如果按此测算，我国制度替代率将有所下降，有的学者测算为45%。按照精算平衡原则，待遇调整通常是参照工资增长、物价变动和老龄化演进的趋势来测定中期调整公式，并且每年都做国家精算。

随着经济社会快速数据化转型，养老金远程支付已不难。二是多交多得、长缴多得的缴费激励机制不足，按最低缴费年限缴费同长期缴费的个人，以及企业少缴费同按规定缴费，对个人退休后养老金收入的影响有一定差异，但力度不足。然而，当我们将这一套应用于金融科技时就发现，很多方面都不甚适用。

未来监管架构或可从以下六个方向加以探讨： 第一，要健全垄断监管的科学框架。如今，一家名不见经传的科技公司或许就可能通过网络或场景的外溢性，对整个经济金融产生系统性影响，而这些影响很难用传统的标准识别出来。这个定义简洁且全面，下文以它为基础展开讨论。这将又是一项重大而艰难的挑战。

其次，通常使用市场份额占比、市场集中度等指标来判别垄断是否存在以及垄断的程度。首先，垄断的范围界定。

不妨以反垄断为例说明这个问题的复杂性。平台型机构作为新生事物，是和企业、市场相并列的第三种资源配置方式和财产组织形式。在发达经济体里，数字经济下的消费者权益保护问题，特别是围绕消费者的数字产权问题，被置于极其重要的位置。由于在平台型机构模式下，基本上不存在传统意义的产业和企业边界，或者说通过现代科技冲破行业和产业边界之藩篱比较容易，于是在平台上跨界便成为常态。

近年来治理金融科技的过程中揭示出的各类新现象，充分反映了平台的这一特征。运用金融科技改造传统金融是金融发展的基本途径。进入 李扬 的专栏 进入专题： 金融科技 平台监管 。通过一系列努力，我国金融业的改革和发展在近年来取得了长足进步。

回顾历史，中国的金融科技最初是由一些非金融、非国有的科技公司发动，在传统金融体系的边缘上发展起来的。根据央行行长易纲在2021年9月14日召开的中德金融科技与全球支付领域全景视频会上披露的数据，2015年至2019年，以支付宝、微信支付为代表的非银行移动支付业务复合年增长率达75%，移动支付普及率达86%。

包容审慎和创新友好应当成为金融科技监管改革的基本遵循。我们知道，确定垄断行为，需要先确定其影响所及的范围——既要确定垄断行为发生在何种领域，还要确定该行为是否造成垄断

市场经济是信用经济，经济全球化使国家信用成为国家竞争力和经济实力的重要组成部分。为了维护国际金融安全，各个国家应当联合起来，抓紧建立国际金融安全合作救助机制。因此，对主要国际储备货币的发行和流通实施监测预警和国际监管就十分必要和顺理成章了。近期应当把建立多元竞争的国际货币体系、国际储备货币的监测预警制度、国际金融安全合作救助机制作为重要任务。在出口增加的同时，发展中国家也扩大了进口，对发达国家增加就业、经济增长提供了源源不断的活力。——疏通投资渠道，把过剩的流动性资金吸引到实体经济的投资上。

为什么自称代表选民利益的国会议员们会放任金融衍生产品泛滥？其背后受哪些利益驱使？总之，金融过度杠杆化只是一种表象，其背后还有更深层次的原因。美国成为这次全球金融危机的策源地，又明白无误地告诉我们，依托国家信用制造的金融产品，必须与其实体经济规模相适应。

欧洲一些国家的    主权债务危机是在财政政策与货币政策分离的条件下出现的，对全球经济的影响毕竟有限。这些貌似正确的观点，经过国际主流媒体的反复传播，使不少人误以为这就是危机产生的根源。

时间：2011-04-08 来源：中国国际经济交流中心 进入专题： 国际货币体系 。构建高效安全的国际金融体系，应当是一个渐进的历史过程。

包括资产抵押债券（CDO）和信用违约掉期合同（CDS）在内的企业债约62万亿美元。当前，国际货币基金组织应当充分发挥金融安全合作救助方面的功能，扩大特别提款权（SDR）的规模，并根据各国经济和贸易在全球中的比重变化，调整各国在特别提款权中的比重，将新兴经济体货币纳入SDR篮子中。这样一个头重脚轻的金融大厦，其中一个环节出了问题，就必然会在顷刻之间崩塌。——组建G20常设办事机构，负责把首脑峰会达成的共识变为实际行动。

通过发展各类基金等合格机构投资者，健全资本市场功能，扩大政府间援助贷款等，把资金引导到投资需求旺盛的国家、地区，把发展中国家工业化、城市化的巨大需求同发达国家的资金、技术相结合，促进生产要素在全球的自由流动和优化配置。重建国际信用评级体系，强化信用评价机构的职业道德，打破少数机构对国际信用评级的垄断，通过竞争机制，促使信用评价机构所发布的国家、企业信用等级保持客观性、公正性。

四、发挥G20对构建新型国际货币体系的作用。应当注意到，美国有一些仗义执言的经济学家，如罗伯特·蒙代尔（ROBERT A.MUNDELL）、杰弗里·萨克斯(JEFFREY SACHS)、弗雷德·伯格斯腾(FRED BERGSTEN)等，也提出了与此相近的观点。

概括起来，比较流行的观点有三：一是发展中国家出口过多导致世界经济失衡说。展望未来全球储备货币体系，可能是由美元、欧元、人民币、日元、英镑等组成的多元体系，各种货币之间相互竞争、相互制衡、相互融通，哪种货币出现贬值风险，人们会争相抛售之。

良好的国家信用可以降低一个国家政府和企业的融资成本，增强对外资的吸引力，成为经济发展的重要动力。如果说历史上资本主义的经济危机主要是由物质产品生产能力过剩带来的，那么，在金融业高度发达的今天，金融产品依靠国家信用形成毫无节制的供给能力，是新的历史条件下全球经济危机产生的根源。这样，既能缓解全球性通货膨胀压力，又能带动发达国家的就业，促进各个国家的共同发展。国际游资在短时间内的大规模流动和在资本市场上的炒作，是造成国际金融波动的一个重要原因。

据国际清算银行的数据，美国各大金融机构持有的金融衍生品达300万亿美元左右。从2008年下半年开始，一场源于美国的金融危机犹如海啸从天而降，席卷全球。

二是金融衍生产品泛滥导致经济过度杠杆化说。美国长期依靠财政赤字和政府发债来满足开支需要。

当某个国家发生金融危机时，由国际货币基金组织给予及时有效救助，防止危机蔓延，并帮助找到摆脱危机的正确办法，使其逐步走上健康发展道路，以利于全球货币体系的稳定。财政赤字和政府债务对货币发行具有倒逼机制，必须保持在财政收入和国内生产总值的合理范围之内，超过一定比例就意味着必然超发货币，导致通货膨胀。